Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дефляция что это такое в экономике какие факторы возрастают при дефляции?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
При дефляции часто тормозится как потребление домохозяйств, так и инвестиции компаний. Поэтому если речь про устойчивое снижение цен по итогам года, то государству часто приходится помогать спросу, говорит профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов.
Позитивные стороны дефляции
Экономисты также различают безвредную и даже полезную дефляцию роста, которая возможна как результат роста ВВП в экономике со стабильным количеством денег.
Среди положительных последствий дефляции выделяют:
- рост экономики, исходя из реальных потребностей населения. Дефляция может сменить бурный, местами неоправданный рост потребления спокойным развитием экономики, исходя из адекватных и реальных потребностей;
- снижение или полное исключение финансовых кризисов неплатежей, ликвидности. Повышение ценности денег позволяет избежать избыточного кредитования — вместо жизни в долг люди и предприятия могут себе позволить жить на собственные заработки, планировать покупки и модернизацию не вследствие опасений, что цены вырастут через какое-то время, а по необходимости. Одновременно с этим банкам приходится бороться за надежного заемщика, так как в реальном выражении кредитные ресурсы дорожают и это предотвращает перегрев на рынках в первую очередь потребительских товаров;
- снижение риска надувания пузырей на рынках активов. Отпадает потребность в инвестициях ради сохранения ценности денег. Инвестиционная активность снижается, но становится меньше ошибочных и необоснованно рискованных инвестиций, сделанных только ради стремления защититься любой ценой от обесценения сбережений. Настоящую ценность приобретают хорошо обоснованные и продуманные инвестиционные проекты, которые смогут расти не за счет инфляционной спирали, а за счет реальной полезности;
- повышение доступности ресурсов и изобретений, увеличение производительности, которое в конечном счете ведет к росту экономики. Сверхконкурентная среда и минимум действий правительства, искажающих рыночные сигналы, по мнению ряда экономистов, способны создать среду для свободного рынка, в котором сама по себе дефляция не представляет опасности. Например, снижение цен на компьютеры, средства коммуникации и транспорт, неотъемлемые части современной экономики, хотя их производителям пришлось в какой-то момент принять дефляцию цен в этих сегментах как неизбежность.
Особенности дефляции в России
Может ли возникнуть дефляция в России? Ответ на это вопрос был бы однозначно отрицательным ещё несколько лет назад. Сравнительная таблица нескольких лет:
| Год | Уровень инфляции |
| 1992 | 2508,8% (после распада СССР) |
| 1997 | 11% |
| 1998 | 84,4% (дефолт) |
| 2014 | 11% |
| 2015 | 13% |
| 2016 | 5,3% |
| 2017 | 2,5% |
Если такая динамика будет продолжаться, это может привести к дефляции. Однако российская экономика имеет свою специфику, которая делает это маловероятным. Несмотря на стабильность национального рубля, его курс зависит от доллара и стоимости нефти. Следовательно, процессы в экономике внутри страны влияют на уровень инфляции меньше, чем внешние. И даже в случае применения избыточных мер сдерживания инфляции, возникновение дефляции маловероятно.
На небольшую вероятность дефляции в России указывает и отсутствие солидного «биржевого пузыря» (к примеру, «пирамида ГКО» в конце 90-х годов) или рынок недвижимости в 2008 году. Цена активов предприятий примерно соответствует реальной стоимости, поэтому резкого падения одновременно в нескольких областях экономики произойти не может.
Причины возникновения
Главная причина возникновения дефляции – это нарушение баланса между спросом и предложением. Разберем, что же может привести к этому:
- Перепроизводство, когда предприятия производят товары, не согласовывая этот процесс со спросом населения. В результате на складах образуются излишки, их пытаются реализовать дешевле. Если получается, хорошо. Если нет, то происходит снижение дальнейшего производства и все вытекающие последствия: сокращение рабочей силы, зарплат и пр.
- Как ни странно, стабильность в экономике. В России это представить пока сложно, а европейцы уже вполне могут увидеть предвестников дефляции. В условиях стабильной и прогнозируемой экономики население заинтересовано в накоплении денег на долгосрочные цели (на депозитах, в сейфе). Деньги не поступают в реальный сектор, не участвует в обороте, тем самым увеличивается их ценность. В противоположность инфляции, при которой снижается ценность денег. Предприятия идут на снижение цен, пытаясь привлечь покупателей, и закручивают спираль.
- Излишние меры по борьбе с инфляцией. Высокие темпы обесценивания денежной массы заставляют правительство и Центробанк принимать жесткие методы регулирования. Неправильно выбранная тактика может привести к смене инфляционных процессов на дефляционные.
- Надувание “финансовых пузырей”, например, биржевого (спекулятивного) или валютного. Население, видя рост стоимости ценных бумаг или обесценивание собственной валюты, начинает активно вкладывать свободные деньги в покупку акций или иностранной валюты, надеясь заработать еще больше. Пузырь лопается, рынок обваливается.
- Неправильная кредитная политика. Излишнее ужесточение требований к выдаче кредитов как предприятиям, так и населению приводит к уменьшению объема кредитования. А это опять приводит к снижению покупательского спроса, темпов развития производства и к дефляции.
Причина может быть только одна, а могут участвовать и несколько сразу.
Особенности дефляции в России
Может ли возникнуть дефляция в России? Ответ на это вопрос был бы однозначно отрицательным ещё несколько лет назад. Сравнительная таблица нескольких лет:
| Год | Уровень инфляции |
| 1992 | 2508,8% (после распада СССР) |
| 1997 | 11% |
| 1998 | 84,4% (дефолт) |
| 2014 | 11% |
| 2015 | 13% |
| 2016 | 5,3% |
| 2017 | 2,5% |
Если такая динамика будет продолжаться, это может привести к дефляции. Однако российская экономика имеет свою специфику, которая делает это маловероятным. Несмотря на стабильность национального рубля, его курс зависит от доллара и стоимости нефти. Следовательно, процессы в экономике внутри страны влияют на уровень инфляции меньше, чем внешние. И даже в случае применения избыточных мер сдерживания инфляции, возникновение дефляции маловероятно.
На небольшую вероятность дефляции в России указывает и отсутствие солидного «биржевого пузыря» (к примеру, «пирамида ГКО» в конце 90-х годов) или рынок недвижимости в 2008 году. Цена активов предприятий примерно соответствует реальной стоимости, поэтому резкого падения одновременно в нескольких областях экономики произойти не может.
Кроме этого, существует разница в потребительском поведении населения. Для большинства российских людей непонятно, как можно отказываться от покупок, если цены на товары упали. В России любое значительное падение цен вызывает ажиотажный спрос. Эксперты предполагают, что по состоянию инфляции на 2018 -2019 годы дефляции в России не будет, несмотря на понижение ключевой ставки ЦБ и снижение инфляции.
Определение и сущность дефляции
Дефляция — противоположность инфляции, редкая, но весомая тенденция к понижению средних показателей цен на товары и услуги. В отличие от инфляции, влияние которой сначала ощущает население, дефляция в первую очередь влияет на банки и предприятия, а после сказывается на гражданах. Объединяет дефляцию и инфляцию то, что оба процесса являются признаками проблем в экономике.
Финансовая политика государства при дефляции предполагает:
- снижение уровня инфляции ниже нуля;
- изъятие из обращения денежных масс;
- повышенный контроль в валютной и торговой сфере;
- выпуск и продажа государственных бумаг;
- повышение налогов;
- предотвращение увеличения заработной платы;
- снижение расходов госбюджета.
Обычно это два очевидных фактора: снижение спроса или рост предложения. Так, снижение совокупного спроса приводит к падению цен на товары и услуги, если предложение не меняется.
С чем это связано:
- Денежно-кредитная политика . Повышение процентных ставок может привести к тому, что люди будут меньше тратить деньги, храня их дома или в виде вкладов, и не брать кредиты. Национальная валюта вымывается из экономики, а ценность денежной массы растёт. Чтобы вернуть интерес покупателей к потреблению, производители вынуждены снижать цены.
- Неблагоприятные для экономики события, например, пандемия или геополитический конфликт. Люди обеспокоены экономическими тенденциями и ростом безработицы, поэтому тратят меньше, чтобы были сбережения на всякий случай.
- Производители сами снижают цены из-за роста конкуренции на фоне роста совокупного предложения. Это может быть связанно, например, с падением производственных затрат: выпуск одной товарной единицы удалось удешевить и ускорить. В итоге предложение на рынке растёт, превышая спрос, и производители вынуждены занижать цены.
Реакция людей на процесс
Дефляция — рост способности людей к приобретению новых материальных благ на национальные деньги. Индекс цен стремительно снижается. Это нельзя назвать положительным фактором, иногда он даже хуже инфляции. Здесь нельзя ничего просчитать наперед, сложно подстраховаться. Наблюдается отрицательный темп роста цен.
Стоимость товаров и услуг пересчитывается, отталкиваясь от предшествовавшего периода. Имеет место быть применение комплекса мер от лица государства, благодаря которым можно нейтрализовать повсеместное повышение сумм, требуемых для покупки вещей, необходимых населению. Из обращения изымается избыточная валютная масса, прекращается выпуск документов на владение собственностью. Теоретически все эти изменения не должны принести эффект, если цены будут уравновешены на всех уровнях, то есть между заработными платами, пенсиями и приобретаемыми благами будет присутствовать баланс.
Есть следующие способы:
- эмиссия денег, которая возрождает спрос, уравнивая их нехватку на рынке;
- снижение процентов по ставкам, делающее инвестиции в реальную экономику более прибыльными, чем тезаврирование денег;
- отрицательный процент по срочным вкладам в качестве комиссии за «парковочные» деньги;
- общественные работы сокращают безработицу, приводя к восстановлению спроса путем выплаты заработной платы работникам (концепция Дж. М. Кейнса);
- отрицательный подоходный налог — финансирование малоимущих (концепция М. Фридмана);
- введение налоговых льгот для инвестиций;
- введение налогов на сберегательные вклады.
Как государства борются с дефляцией
Государственные усилия направляются на устранение основной причины дефляции, т.е. на расширение спроса. Основными мерами являются:
-
Снижение процентной ставки Центральных банков, что позволяет повысить доступность кредитов и для предприятий, и для населения. Это поддерживает спрос, позволяет бизнесу не останавливать производство при падении цен, не снижать оплату труда и внедрять инновации. В Японии процентная ставка ЦБ в 2007 г. составляла 0,5%, в 2008 г. была снижена до 0,1, затем до 0,05, а с 2017 г. стала отрицательной -0,1% и остается такой до настоящего времени.
-
Проведение денежной эмиссии, что увеличивает количество денег в экономике и стимулирует спрос.
-
Изменение налогов. Эта мера в условиях дефляции может осуществляться как путем снижения, так и усиления налогового бремени в зависимости от конкретной ситуации. Снижение налогов позволяет уменьшить издержки и обеспечить нормальную работу производителей в условиях дефляции. Повышение налогов преследует цель вынудить компании повысить цены. Такой способ кажется парадоксальным. Но следует учитывать, что на рост или падение спроса значительное влияние оказывают ожидания населения. Если люди считают, что дефляция продолжится, то они откладывают покупки, ожидая дальнейшего снижения цен и сокращая спрос. Но если цены вместо падения вдруг вырастут, то ожидания могут измениться, отложенные покупки начнут осуществляться, увеличивая спрос.
Дефляция — снижение общего уровня цен на товары и услуги. Явление в экономике, противоположное инфляции. Несмотря на то что эта тенденция кажется выгодной для потребителей, положительно ее оценить нельзя. Дело в том, что если этот процесс затянется, то последствия могут быть сокрушительными.
Причин дефляции несколько. Среди них — снижение спроса на деньги, рост необеспеченного спроса производства, резкое повышение ключевой ставки ЦБ, сокращение кредитования. Это также может произойти из-за слишком большой конкуренции и слишком низкой концентрации рынка.
Когда при низком спросе и снижении цен уменьшается и объем доступных средств, то образуется так называемая дефляционная спираль. Это самостоятельный механизм, где падение экономики вызывает дефляцию (падение цен), которая вызывает еще большее падение экономики и снижение цен. Происходит это в несколько этапов:
-
Происходит перепроизводство товаров и услуг.
-
Снижаются цены на товары и услуги.
-
Уменьшается прибыль производителей.
-
Сокращается производство.
-
Повышается уровень безработицы.
-
Уменьшаются расходы на товары и услуги.
Получается, что круг замыкается: потребители сокращают траты на товары и услуги, и снова происходит перепроизводство.
Мы уже затронули этот момент, и напрашивается вывод, что дефляция по цепочке ведёт к негативным последствиям для экономики государства. А теперь конкретнее:
- Снижение зарплат и безработица . По мере падения цен прибыль компаний уменьшается, и некоторые собственники бизнеса могут пойти на «оптимизацию» рабочей силы, чтобы сгладить убытки.
-
Дефляционная спираль. Тут всё работает по «эффекту домино»:
- Падение цен ведёт к сокращению производства.
- Из-за этого урезается заработная плата и растёт безработица.
- Из-за снижения дохода населения падает спрос.
- Из-за меньшего спроса снова снижаются цены.
- Спираль продолжает закручиваться, усугубляя экономическую ситуацию.
- Общее снижение экономических показателей страны с риском рецессии и депрессии.
Для экономики страны, дефляция может обернуться следующими негативными последствия:
- кредиты станут очень дорогими, так как банкам приходится устанавливать низкие ставки по депозитам, также займы не будут использованы для финансирования инвестиций. Такая ситуация не дает экономике стремительно развиваться;
- денежный прирост в стоимости;
- поскольку предприниматели не захотят терпеть убытки, они начнут увольнять работников;
- через некоторое время, с увеличением количества безработных, бюджетные расходы возрастут, так как увеличивается число выплачиваемых пособий. В дальнейшем это спровоцирует увеличение государственного долга и дефицит бюджетных средств;
- влияние денежно-кредитной политики на экономическую ситуацию будет ограничено;
- средства перераспределяться от заемщиков к кредитным организациям;
- за счет увеличения долга домашнего хозяйства, возникнет снижение потребительского спроса;
- в стране возникнет большая внутренняя задолженность вместе с экономическим застоем;
- отток инвестиций из государства.
Способы борьбы с дефляцией
Дефляция считается сложным и деструктивным экономическим процессом, который вызывает понижение уровня жизни населения и глубокий кризис в экономике. В практике мировой экономики этот процесс наблюдался редко, но неоднократно. Для выхода из него могут понадобиться многие годы. Основные методы борьбы с дефляцией:
| Метод | Действия |
| Экстренное введение денежных масс (денежная эмиссия) | Это главный метод реагирования. На уровне предприятий это выражается в привлечении дополнительных инвестиций. В государстве ведущим субъектом является ЦБ, нейтрализующий последствия дефляции увеличением денежных масс. Оптимальность денежной эмиссии связана с проблемой оптимальности денег вообще и оптимальностью количества денег. Регулируемая денежная эмиссия относится к регуляторам экономики и корректирует фазы деловых циклов. При этом должен соблюдаться принцип умеренного эквивалента. Чрезмерным финансированием можно запустить обратный процесс – инфляцию |
| Снижение процентной ставки | Процентные ставки по кредитам опускаются до 0%. Это способствует восстановлению кредитно-банковской системы и финансового состояния субъектов хозяйствования |
| Метод Кейнса | Это временная концепция, которая применяется для достижения краткосрочного результата. Создаётся временный дополнительный источник дохода, например, повышение налоговых нагрузок, увеличение действующих налогов и внедрение новых сборов. |
Почему возникает дефляция
Постараемся выяснить, каковы причины дефляции. Факторов, способствующих возникновению этого процесса, может быть несколько. Ниже приведены основные из них.
1. Увеличение спроса на деньги в наличном и безналичном выражении. Такое случается, когда люди начинают сокращать свои расходы и увеличивают сбережения, храня их в банках или дома. Количество денег в обращении сокращается, соответственно, их ценность возрастает.
2. Сокращение объемов выдаваемых кредитов. Поступление кредитных средств от банков населению уменьшается, что также способствует сокращению денег в обращении и может способствовать возникновению дефляции.
3. Рост производства. Если при этом не увеличивается денежная масса, и не растут реальные доходы населения, это может стать причиной дефляции.
4. Регулирование объемов денежной массы государством. В зависимости от выбранной экономической политики, государство может принимать меры по снижению количества денег в обращении и регулировать все выше перечисленные факторы. Как правило, таким образом оно пытается бороться с инфляцией, но иногда излишние меры приводит к дефляции.
На территории нашей страны вышеназванные причины могут выглядеть несколько нереалистичными, так как отечественная экономика находится на другом уровне развития. В государствах же с сильной, развитой экономикой дефляция возникает достаточно часто.
Как бороться с дефляцией
При дефляции часто тормозится как потребление домохозяйств, так и инвестиции компаний. Поэтому если речь про устойчивое снижение цен по итогам года, то государству часто приходится помогать спросу, говорит профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов.
Меры, которые должно принимать государство во время дефляции, зависят от того, в какой ситуации дефляция сформировалась и каковы ее причины, обращает внимание управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. «Если это временная дефляция, то особых мер здесь может и не потребоваться. Но в целом, основные инструменты государства по борьбе с инфляцией — это фискальные и монетарные, иногда могут потребоваться и административные. Как правило, в современной экономике превалирует использование монетарных механизмов посредством стимулирования кредитования», — говорит эксперт.
Государственные меры борьбы с инфляцией:
- Уменьшение процентной ставки по кредитам. Более легкий доступ к кредитам может позволить бизнесу модернизировать производства, не останавливать их из-за падения цен, продолжать платить зарплаты и не сокращать работников.
- Проведение денежной эмиссии, программа количественного смягчения. Прежде это был процесс физического печатания новых банкнот, а теперь — создание электронных денег, с тем чтобы использовать эти «новые» деньги для покупки активов (причем не только краткосрочных казначейских облигаций, но и долгосрочных финансовых активов) у банков и других частных компаний. Такие действия ЦБ позволяют увеличить банковские резервы сверх требуемого уровня и расширить кредитную активность финансовых институтов. Главная цель политики расширения денежной массы (политики количественного смягчения, QE) — увеличить денежное предложение, а конечными результатами должны быть активизация инвестиционного процесса, рост денежных доходов и расходов населения и в целом повышение темпов роста экономики.
- Изменение налоговой нагрузки. Налоги включаются в качестве затрат в каждую единицу продукции. Соответственно, повышением налогов государство может подтолкнуть бизнес к сокращению предложения своего товара или повышению цен на него.
Предприниматели во время дефляции в зависимости от конкуренции в отрасли, могут предлагать потребителям временные скидки, хотя могут даже и не снижать цены. «Тут надо понимать, что дефляция общей потребительской корзины не означает падения цен во всех отраслях. Например, сырьевые товары активно растут в цене последние два года, и тут бизнесу придется увеличивать стоимость, даже если в других секторах будет падение», — говорит Олег Шибанов.
Егор Сусин напоминает, что устойчивая дефляция означает, что в будущем цены будут ниже, чем в настоящем и это угнетает рост потребления — зачем покупать сейчас, если в будущем это будет дешевле. «В этом случае бизнес не заинтересован в новых инвестициях — просто нет смысла создавать новые мощности, когда потребление не будет расти. Тогда необходимо переориентировать свое производство на внешний спрос, если это возможно», — заключает он.
Какими могут быть последствия при дефляции?
Сама по себе дефляция не представляет опасности. Она лишь свидетельствует о падении спроса в стране. Если начинают меньше покупать, значит, надо меньше производить. Даже не экономисту понятно, что снижение роста производства – это уменьшение товарооборота, снижение налогов, размеров зарплат, количества рабочих мест. Согласно расчетам, инфляция на уровне 3% считается признаком стабильной экономики. Если же цены на внутреннем рынке снижаются на те же 3% – это сигнал для принятия правительством самых срочных мер для оздоровления экономики.
В противном случае из-за дефляции:
- снизятся доходы бизнес-структур;
- уменьшится заработная плата;
- вырастет число увольнений;
- снизится уровень расходов потребителей, товарооборот;
- сократятся инвестиции и возможности кредитования.
Затяжная дефляция превращается в спираль, наносит экономике существенный ущерб. Остановка процесса практически невозможна, а контролировать его очень сложно. Только антикризисные меры способны вернуть экономику к нормальному положению. Но для получения эффекта от их реализации может потребоваться несколько лет, а то и больше. Некоторым странам не удалось полностью даже за 10 лет ликвидировать последствия дефляции.